期市早班车 | 2023年5月9日

(资料图片仅供参考)

品种：焦煤、铁矿、乙二醇、菜粕、甲醇

01/ 焦煤

昨日受市场情绪影响，焦煤主力合约上涨，但据Mysteel与口岸部分主要进口商沟通交流获悉，截止目前绝大多数贸易企业并未从口岸官方渠道收到相关消息，个别企业对该传言尚不知晓。基本面来看，当前煤矿减产力度偏弱，后期供应有望继续上涨，上游库存持续累积，叠加下游需求疲软，补库情绪不佳，进口煤国内同样暂无接货意愿，现货价格弱稳运行。近期铁水产量开始下滑，且钢厂仍有减产意愿，焦煤或将进一步供应过剩。整体来看，在焦煤供需宽松的大周期下，期价短期内反弹动力不足，预计延续弱势运行，重点关注下游需求变化及进口结构变化。

02/ 铁矿

周一，铁矿期货价格大幅反弹，现货方面，青岛港（601298）PB粉797涨5，超特粉657涨2。前期铁矿价格下行，一是发改委再度表示坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，二是钢材需求不佳，钢厂减产扩大，利空铁矿需求。基本面来看：上周钢厂库存大降，247家样本钢厂铁矿石库存环比减少452.53万吨；港口库存继续下滑，45港库存环比减少150.71万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少37.1万吨，仍处于偏高水平；需求端，日均铁水产量环比减少3.06万吨至240.48万吨。整体而言，钢材需求不佳、钢厂减产有望扩大，同时铁矿发运回升至高位，铁矿价格承压，另外下半年执行限产政策，利空铁矿需求，不过目前期货跌幅已经较大，基差偏高，预计铁矿转为震荡格局。

03/ 乙二醇

昨日乙二醇主力合约开盘4230，最高4322，最低4105，收4320元/吨，较前一交易日上涨145，涨幅3.47%，本次上涨主要受国际油价反弹带动。现货方面：受国际油价上涨影响，乙二醇现货价格高开，随后受期货带动，现货价格跟涨，截止下午收盘，张家港现货价格涨至4200元/吨。基差方面现货报价09合约贴水115元/吨。开工方面，截止8日，国内乙二醇总开工60.30%（较上周五上升0.71%)，一体化开工61.49%（较之前下降0.10%)；煤化工开工58.16%(较之前上升2.16%)，下游聚酯开工平稳在84.70%。港口库存方面，截至5月8日，华东主港地区MEG港口库存总量96.15吨，较上一统计周期减少2.95万吨。近期港口到港较少，传统旺季下刚性需求稳定发货良好，华东主港库存持续去化。总结，成本端止跌反弹，供需来看，供应端情况受工厂检修影响，压力预计减小，需求端目前表现尚可，供需矛盾缓解下，市场仍有上涨动力，预计今日乙二醇仍将处于偏强态势。

04/ 菜粕

5月8日菜粕09合约开盘2981，收盘3024。日度上涨43元/吨。华南现货报价在3090-3100元/吨，报价叫上一交易日持平。本次盘面上涨主要来自豆菜现货供应偏紧的影响。供应方面，因黑海出口前景黯淡，美麦领涨，美豆跟随上涨。本周美豆主产区降水有所增加，温度偏高，当前天气有利于改善播种条件，但降雨持续，可能会延迟播种，截至最新美豆种植进度较快，高于市场预期。巴西收割进度加快，但因当前美豆低位，贴水趋稳反弹。阿根廷减产交易告一段落，市场关注点转为美豆及巴西方面，此背景下，美豆自身基本偏弱，但地缘政治冲突不确定导致美豆震荡加剧，需关注后期美豆种植地天气状况及黑海谷物出口情况。国内方面，现货端，从目前最新的市场消息反馈，部分区域5月到港及压榨不及预期，5月全国压榨量预计790-840万吨不等，整体供应呈现逐步上涨趋势但目前整体市场豆粕，菜粕库存偏低，供应较为紧张。需求端，随着温度逐渐升高，水产逐步上量，菜粕需求逐步转好。

结论:整体菜粕走势跟随豆粕走势，走势较豆粕偏强，随着大豆到港增加，供应逐步改善，整体菜粕价格中枢有所下移，关注当前大豆通关及压榨情况，操作上观望为主。

05/ 甲醇

5月8日，甲醇期货2309合约收盘价2333元/吨，甲醇现货涨至2441.67元/吨，当日涨幅2.41%，一是受到煤炭市场价格提振的影响，二是现货市场提货转好。供应方面，甲醇开工率提升至78.78%，处于历史较高水平。3月甲醇进口113.33万吨，环比增加11.08%。需求方面，甲醇制烯烃开工率77.91%，维持稳定。传统下游开工除醋酸外，其他下游开工出现不同程度恢复。库存方面，甲醇内地库存和港口库存延续小幅下跌。整体来看，甲醇供应增加，需求出现边际恢复，关注后期库存变化和成本端煤炭价格变化。（数据来源：同花顺（300033））