说起银行股，大多数股民有道不完的苦水。投资破净的大银行股吧，股息率很高，但净利润不增长，分红后难以填权；

投资净利润快速增长的小银行吧，分红少，股价在各种银行让利，烂尾楼停止还贷等利空下，上蹿下跳；

有投资者在追涨杀跌绩差股受伤后，转投业绩良好的银行股，没想到入了另外一个坑，还不是经常下跌套人，再一次受伤。

(资料图片仅供参考)

抛开这些抱怨，我们来理性分析一下， 投资银行股到底赚不赚钱？

选取万得银行指数，避开2006年、2007年大牛市，2008年次贷危机，从2009年起至今，银行指数 大涨239% ，年化收益率为 9.61% 。

很多网友肯定觉得这个收益太差了，那我们来对比一下，同期上证指数、沪深300、主动型股票基金收益。

上证指数同期 上涨83.13% ，年化收益率为 4.44% 。

沪深300同期 上涨120.98% ，年化收益率为 5.86% 。

2009年前后半年内，成立的主动型股票基金有50只，平均收益率为 354.48% ，年化收益率为 12.02% 。

由此可见，投资银行股，平均收益大幅高于上证指数、沪深300，但低于主动型股票基金。把投资银行股当作一只基金，则排名百分位在70%，也就是说超过了30%同期主动型股票基金收益。

所以，投资银行股还是能大幅超越指数，但低于主动型基金收益，平均年化收益低 2.41 个百分点，不能说不赚钱。

自然，很多投资者不满意银行股指数收益率，希望搞波动操作，那么我们来看看历史上的银行股几波行情。

2012年6月，商界名人史玉柱在前期清仓 民生银行 后，公开加仓民生银行。当时的民生银行净利润高增长，不良率低于1%，由此率先获得资本青睐。至2013年2月份，股价从6元附近最高上涨到11.9元，几乎翻了一倍。并带动 兴业银行、浦发银行、平安银行 等同期 大涨40% 。

如果说民生银行发动的是小行情，那么2014年10月底光大银行发动那波就是大行情。光大银行在2014年10月31日突然有资金拉抬，放量大涨超4%，到当年年底的短短2个月的时间里，大涨超70%。随后，行情继续延续到2015年6月，在这段历时8个月的行情中，光大银行大涨130%居首，同期翻一倍的其他银行股有 交通银行、南京银行、宁波银行、华夏银行 。

其后， 招商银行 在2017年5月12日，突然放量 大涨5% ，发动新一轮银行股行情，行情结束于2018年2月份。期间招商银行 大涨86% ， 宁波银行、建设银行、平安银行、工商银行 等大涨超 60% 。

从上面三个银行股行情可以看出，每一次的银行股行情都有一只领头羊。

自2022年11月1日算起，本次中特估的银行股大行情中，中信银行 以58%涨幅居首 ，那么 中信银行 就是这次行情的龙头。

银行股行情也需要估值因素的配合。从下图可以看出，2022年10月31日，银行指数市盈率 仅4.13倍 。当前市盈率为 5.14倍 ，如果能上涨到上一次行情顶点 6.51倍 的市盈率，则上涨空间大约还有 26% 。

注：图表数据来源于万得数据终端。

总的来说，银行股涨起来不会连续涨停，有很多上车机会；而下跌有低估值和高股息保护；上市银行普遍优质，更没有破产退市恐慌；投资者只需要仔细甄别，安心持有，隔几年就有行情等着你。 这就是银行股的爱恨情仇 。

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